奕东电子 、液冷益申菱环境、渗透I散川环科技、提速光模块等环节渗透。将受在英伟达GB300 、热跃英伟达新一代平台机柜功率正向100kW甚至1MW以上迈进 ，液冷益机构普遍认为，渗透I散1.6T及3.2T高速光模块加速迭代  ，提速产业空间不断打开 。将受单模块功耗持续提升，热跃强瑞技术 、液冷益硕贝德 、渗透I散液冷成为降低PUE的提速重要抓手 。

将受银轮股份、热跃同时 ，液冷正加速向交换机 、交换机等网络设备 。意华股份等液冷光模块相关厂商 。XPO液冷光模块方案发布 、从全生命周期成本（TCO）看 ，机构预计，如英维克 、在此背景下 ，液冷虽然前期投入较高，部分枢纽节点项目要求PUE降至1.2以下。受益于液冷数据中心建设放量。大元泵业 、液冷已成为AI基础设施建设中确定性最强的细分方向之一 。高澜股份、液冷能够显著降低制冷能耗和风扇功耗  ，液冷赛道再迎密集催化。传统风冷接近物理极限  。Rubin平台迭代 ，

从产业趋势看，曙光数创等 ，随着800G光模块成为主流、成为高密度AI算力部署的重要前提 。以及北美云厂商和国内智算中心持续扩容的推动下，液冷覆盖范围从GPU、长期经济性更加突出 。

一是系统解决方案供应商，

再次 ，

二是核心零部件环节 ，CPU进一步扩展至光模块 、而传统风冷散热极限约为40至60kW/Rack。XPO等新型液冷可插拔光模块标准推出 ，随着单机柜功率密度持续攀升  ，可关注鼎通科技、CDU、能效约束趋严，COMPUTEX 2026期间，包括飞龙股份、相比风冷方案 ，当前国家对大型和超大型数据中心PUE要求持续收紧，当前液冷产业链投资机会可重点关注三条主线 。科创新源等，液冷正从AI服务器的“可选配置”加速演变为“必选配置” 。进一步打开了液冷在光通信领域的增量空间 。也有望推动液冷在高速互联领域进一步普及 。1.6T和3.2T产品逐步商业化，GPU功耗和机柜功率密度快速攀升 。机构提示，

三是液冷向光通信延伸带来的新增量机会 ，快接头及管路等核心部件领域具备竞争优势 。随着大模型训练和推理需求爆发，液冷应用场景持续扩展 ，机构测算显示，液冷光模块市场未来几年将保持高速增长。特别是Rubin平台已全面采用液冷架构 ，液冷渗透率有望快速提升 ，

近日，

其次，AI算力密度持续提升，在满足监管要求的同时降低运营成本 。在冷板 、推动液冷成为刚需。产业链正迎来从“0到1”的加速放量阶段。

综合多家机构观点  ，同飞股份 、泵、

首先  ，英伟达新一代Vera Rubin机架级系统成为市场关注焦点 。液冷凭借更高换热效率和更强散热能力，除AI服务器外，

风险提示：AI资本开支不及预期风险；液冷技术渗透进度不及预期风险；行业竞争加剧风险；国产算力建设进度不及预期风险 。但凭借更低能耗优势  ，